Moeda de liquidação forex

Câmbio.

O que é o "câmbio"

O câmbio é a troca de uma moeda para outra ou a conversão de uma moeda em outra moeda.

O câmbio também se refere ao mercado global onde as moedas são negociadas praticamente o tempo todo. Os maiores centros comerciais são Londres, Nova York, Cingapura e Tóquio. O termo divisas geralmente é abreviado como "forex" e ocasionalmente como "FX".

BREAKING 'Foreign Exchange'

As transações de câmbio abrangem tudo, desde a conversão de moedas por um viajante em um quiosque de aeroporto até pagamentos de bilhões de dólares feitos por corporações, instituições financeiras e governos. As transações variam de importações e exportações para posições especulativas sem bens ou serviços subjacentes. O aumento da globalização levou a um enorme aumento no número de transações cambiais nas últimas décadas.

O mercado global de câmbio é o maior mercado financeiro do mundo, com volumes diários médios em trilhões de dólares. As transações cambiais podem ser feitas para entrega no local ou no prazo. Não existe um mercado centralizado para operações de forex, que são executadas ao longo do balcão e 24 horas por dia.

Spot Market.

O ponto para a maioria das moedas é de dois dias úteis; a maior exceção é o dólar americano em relação ao dólar canadense, que se instala no próximo dia útil. Outros pares se estabelecem em dois dias úteis. Durante períodos que têm vários feriados, como a Páscoa ou o Natal, as transações no local podem demorar até seis dias para se instalar. O preço é estabelecido na data de negociação, mas o dinheiro é trocado na data do valor.

O dólar dos EUA é a moeda mais negociada. Os pares mais comuns são o dólar versus o euro, ienes japoneses, libras esterlinas e franco suíço. Os pares de negociação que não incluem o dólar são referidos como cruzamentos. Os cruzamentos mais comuns são o euro versus a libra e o iene.

O mercado spot pode ser muito volátil. O movimento no curto prazo é dominado pelo comércio técnico, que se concentra na direção e velocidade do movimento. As pessoas que se concentram em técnicas são muitas vezes referidas como chartists. Os movimentos monetários a longo prazo são motivados por fatores fundamentais, como taxas de juros relativas e crescimento econômico.

Mercado à frente.

Um comércio à frente é qualquer comércio que se estabeleça no futuro do que no local. O preço a prazo é uma combinação da taxa local mais ou menos pontos de avanço que representam o diferencial de taxa de juros entre as duas moedas. A maioria tem uma maturidade inferior a um ano no futuro, mas é mais possível. Como com um ponto, o preço é definido na data da transação, mas o dinheiro é trocado na data de vencimento.

Um contrato a prazo é feito sob medida aos requisitos das contrapartes. Eles podem ser por qualquer montante e se instalar em qualquer data que não seja um fim de semana ou um feriado em um dos países.

Futures Market.

Uma transação de futuros é semelhante a uma vantagem na medida em que se instala mais tarde do que um acordo spot, mas é para um tamanho padrão e data de liquidação e é negociado em um mercado de commodities. A troca atua como contraparte.

Trienal do Banco Central Pesquisa de mercados cambiais e de derivados OTC em 2018.

Atualizado em 11 de dezembro de 2018.

A negociação em mercados de câmbio (FX) atingiu uma média de US $ 5,1 trilhões por dia em abril de 2018, de acordo com o Market Trienal Trial do Mercado Central de FX e os mercados de derivativos de venda livre (OTC) de 2018. Isso caiu de US $ 5,4 trilhões em abril de 2018. A negociação no mercado cambial diminuiu pela primeira vez desde 2001, mesmo quando a atividade em derivativos de FX continuou a aumentar. A negociação de derivativos de taxa de juro de OTC em média foi de US $ 2,7 trilhões por dia em abril de 2018, ante US $ 2,3 trilhões em abril de 2018.

Navegue e baixe dados.

Os resultados da parte do volume de negócios do Trienal Survey estão disponíveis no BIS Statistics Explorer e no BIS Statistics Warehouse. O conjunto completo de dados no volume de negócios pode ser baixado em um único arquivo CSV.

Os resultados da pesquisa nacional também estão disponíveis nos sites dos bancos centrais e outras autoridades que participaram da pesquisa.

Mais Informações.

Os resultados do Inquérito trienal de 2018 estão resumidos em comentários sobre o volume de negócios cambial e o volume de negócios da taxa de juros. Análises detalhadas serão publicadas na edição de dezembro de 2018 da Revisão Trimestral do BIS.

A Pesquisa Trienal complementa pesquisas regionais mais freqüentes realizadas por comitês de câmbio na Austrália, Canadá, Londres, Nova York, Cingapura e Tóquio, bem como a pesquisa semestral dos mercados de derivados OTC, coordenada pelo BIS.

Encaminhar moeda.

O que é um "Encaminhar moeda"

Um contrato obrigatório no mercado de câmbio que bloqueia a taxa de câmbio para a compra ou venda de uma moeda em uma data futura. Um forward de moeda é essencialmente uma ferramenta de hedge que não envolve qualquer pagamento antecipado. O outro grande benefício de uma frente de moeda é que ele pode ser adaptado a um determinado valor e prazo de entrega, ao contrário dos futuros de moeda padronizados. A liquidação antecipada de moeda pode ser em dinheiro ou em entrega, desde que a opção seja mutuamente aceitável e tenha sido previamente especificada no contrato. Os contadores de moeda são instrumentos de balcão (OTC), uma vez que não trocam em uma troca centralizada. Também conhecido como "avanço definitivo".

BREAKING DOWN 'Currency Forward'

Ao contrário de outros mecanismos de hedge, como futuros de divisas e contratos de opções - que exigem um pagamento antecipado para requisitos de margem e pagamentos de prémios, respectivamente - os contratantes de moeda normalmente não requerem um pagamento inicial quando usado por grandes corporações e bancos. No entanto, um forward de moeda tem pouca flexibilidade e representa uma obrigação vinculativa, o que significa que o comprador ou o vendedor do contrato não pode se afastar se a taxa "locked in" eventualmente se revelar adversa. Portanto, para compensar o risco de não entrega ou não liquidação, as instituições financeiras que negociam em moeda estrangeira podem exigir um depósito de investidores de varejo ou empresas menores com quem eles não têm uma relação comercial.

O mecanismo para determinar uma taxa de câmbio é direto, e depende dos diferenciais de taxa de juros para o par de moedas (assumindo que ambas as moedas são negociadas livremente no mercado cambial). Por exemplo, assumir uma taxa spot atual para o dólar canadense de US $ 1 = C $ 1.0500, uma taxa de juros de um ano para dólar canadense de 3% e uma taxa de juros de um ano por US $ 1,5%.

Após um ano, com base na paridade das taxas de juros, US $ 1 acrescido de juros de 1,5% seria equivalente a C $ 1,0500 acrescido de juros de 3%.

Ou, US $ 1 (1 + 0,015) = C $ 1,0500 x (1 + 0,03).

Então US $ 1,015 = C $ 1,0815, ou US $ 1 = C $ 1,0655.

A taxa de juros de um ano neste caso é, portanto, US $ = C $ 1.0655. Observe que, porque o dólar canadense tem uma taxa de juros mais elevada do que o dólar norte-americano, ele troca com um desconto para o dólar. Além disso, a taxa atual do dólar canadense de um ano a partir de agora não tem correlação na taxa de juros de um ano no presente. A taxa de câmbio é meramente baseada em diferenciais de taxa de juros e não incorpora as expectativas dos investidores de onde a taxa de câmbio real pode ser no futuro.

Férias de liquidação de moeda.

Os feriados em moeda são dias em que não há liquidação de transações anteriores. Os períodos de liquidação padrão para a maioria das moedas são de 2 dias úteis, com alguns pares, como CAD / USD, no próximo dia útil.

Para que uma data seja uma data de liquidação válida para uma transação FX, os bancos centrais para ambas as moedas devem estar abertos para assentamentos. Se qualquer moeda tiver um "feriado" na data de liquidação do alvo, a liquidação será diferida até o próximo dia útil válido para ambas as moedas. Além disso, as férias intermitentes, que é um feriado entre a data de negociação e o padrão 2 dias depois podem ou não diferir a liquidação, dependendo de quais moedas estão envolvidas. A maioria das transações em moeda não será liquidada em um feriado de liquidação USD. Este tratamento é independentemente de o USD ser parte da transação diretamente, ou seja, uma transação de moeda EUR. JPY não será liquidada em um feriado de liquidação USD, mas será diferida para o próximo dia útil válido para as três moedas.

Os comerciantes com grandes posições FX devem se familiarizar com os padrões da indústria para a liquidação de câmbio, pois isso pode ter um impacto significativo nos saldos de caixa estabelecidos nas várias moedas. Por favor, note se sua transação FX envolve moedas com diferentes datas de liquidação, você pode incorrer em financiamento significativo e / ou custos de transporte. A tabela a seguir lista as próximas datas de não liquidação para cada moeda e é oferecida como um serviço aos comerciantes de FX. O IB coleta essas informações de distribuidores de terceiros e não pode garantir a precisão ou integridade das informações.

Exemplos de determinação do dia da liquidação:

Assuma que a data de negociação é terça-feira 1 de julho: uma transação normal executada antes das 17:00 EST em USD / EUR seria liquidada em 2 dias úteis, quinta-feira, 3 de julho. Transações após 17:00 EST são consideradas transações no dia seguinte com data de negociação 2 de julho. Se a data de negociação for quarta-feira, 2 de julho, 2 dias úteis normais indicariam uma data de liquidação de sexta-feira, 4 de julho. No entanto, desde 4 de julho é um feriado dos EUA, os acordos serão diferidos até o próximo dia útil válido em USD e EUR, neste caso, segunda-feira, 7 de julho. Se segunda-feira fosse também feriado em EUR, a liquidação seria novamente diferida até terça-feira.

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O risco de perda na negociação on-line de ações, opções, futuros, divisas, ações estrangeiras e títulos pode ser substancial.

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de investir em opções, leia as "Características e Riscos de Opções Padronizadas". Para uma cópia visite theocc / about / publications / character-risks. jsp. Antes da negociação, os clientes devem ler as declarações de divulgação de riscos relevantes na nossa página Avisos e Divulgações - roteiros interativos / divulgações. A negociação na margem é apenas para investidores sofisticados com alta tolerância ao risco. Você pode perder mais que seu investimento inicial. Para obter informações adicionais sobre as taxas de juros de margem, consulte os roteiros interacionais / interesse. Os futuros de segurança envolvem um alto grau de risco e não são adequados para todos os investidores. O valor que você pode perder pode ser maior do que seu investimento inicial. Antes de negociar os futuros de segurança, leia a Declaração de Divulgação de Risco de Futuros de Segurança. Para uma visita de cópia, roteiros interativos / divulgações. Existe um risco substancial de perda na negociação cambial. A data de liquidação das operações de câmbio pode variar devido a diferenças de fuso horário e feriados bancários. Ao negociar entre os mercados de câmbio, isso pode exigir fundos emprestados para liquidar negócios cambiais. A taxa de juros em fundos emprestados deve ser considerada ao calcular o custo de negócios em vários mercados.

ENTIDADES DE CORRETORES INTERATIVOS.

é membro da NYSE - FINRA - SIPC e regulado pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA e pela Commodity Futures Trading Commission. Sede: One Pickwick Plaza, Greenwich, CT 06830 EUA.

É membro da Organização Reguladora do Indústria do Investimento do Canadá (OCROC) e Membro - Fundo Canadense de Proteção ao Investidor. Conheça seu conselheiro: veja o relatório do conselheiro do IIROC. A negociação de valores mobiliários e derivados pode envolver um alto grau de risco e os investidores devem estar preparados para o risco de perder todo o seu investimento e perder outros valores. Interactive Brokers Canada Inc. é um revendedor de execução exclusiva e não fornece conselhos de investimento ou recomendações sobre a compra ou venda de quaisquer valores mobiliários ou derivativos.

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é autorizado e regulado pela Autoridade de Conduta Financeira. Número de entrada de registro FCA 208159. [fsa. gov. uk/register/home. do] Escritório: Nível 20 Heron Tower, 110 Bishopsgate, Londres EC2N 4AY.

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商号: イ ン タ ラ ク テ ィ ブ ブ ロ ロ ー ー 業 者 者 ー 株式会社 商 商 商 商 商 ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス ス(03-4588-9700 平日 8: 30-17: 30). 登録 所在地: 〒 103-0025 東京 都 中央 区 日本 橋 場 町 三 丁目 2 番 10 号 鉄 鋼 会館 4 階.

Liquidação FX.

Uma transação FX corporativa envolve um banco, em nome de seu cliente corporativo, pagando a moeda que vendeu a uma taxa acordada para outro banco e recebendo uma moeda diferente em troca de os fundos serem liberados e liquidados nas clareiras locais. Para um departamento de tesouraria corporativo, realizar e liquidar muitas ofertas FX por dia envolve três coisas:

liquidez intra-dia para financiar cada negócio separadamente porque eles não sabem quando resolverá; administração; e risco de liquidação de câmbio - o risco de seu banco na transação cambial pagar a moeda sem receber a moeda em troca.

O risco de liquidação da FX é uma das maiores preocupações na comunidade bancária internacional de hoje. Após a crise de crédito / liquidez, existe ainda mais risco de o banco desistir de um acordo no mercado FX de US $ 5 + trilhões / dia. Para muitos bancos, o risco de liquidação da transação FX geralmente é maior que o risco de crédito, muitas vezes três vezes mais alto. Não é de admirar que os bancos centrais continuem preocupados com o risco de liquidação da FX. As empresas têm níveis muito diferentes de risco de liquidação. No entanto, aqueles com grandes volumes de negociação de commodities têm níveis significativos de risco de liquidação, embora muitos tenham muito menos.

Os departamentos de tesouraria corporativa possuem quatro opções para gerenciar a liquidação de FX:

ignore isto; liquidar a maioria de seus negócios com seu principal banco de gerenciamento de caixa, onde não há risco de liquidação; use o sistema de Liquidação Vinculada Contínua (CLS); ou usar a liquidação bilateral.

Cerca de um terço de todas as transações FX corporativas são liquidadas com os principais bancos de gestão de caixa.

A Solução Contínua de Liquidação Vinculada.

O Banco de Liquidação Vinculada Contínua (CLS) opera o maior sistema de liquidação monetária de várias moedas que elimina o risco de liquidação causado por transações FX que ocorrem em fusos horários para mais de metade das instruções de pagamento cambial do mundo. A CLS efetua as operações equivalentes de FX em pagamento bruto versus pagamento (PvP) em 17 moedas que representam 95% do valor negociado diariamente. O financiamento para liquidação é exigido numa base compensada multi-lateralmente por data de valor. O CLS resolve as instruções de pagamento relacionadas a transações executadas em seis instrumentos principais: ponto FX, FX, opções FX, swaps FX, contratos de entrega não entregáveis ​​e liquidações de derivativos de crédito.

O CLS entrou em operação em setembro de 2002 e, em setembro de 2018, possui um volume de entrada de 1,08 milhões de instruções por dia com um valor diário médio de US $ 4,81 trilhões em 17 moedas, um valor total maior do que qualquer outro sistema de liquidação de caixa. No início de 2018, havia 346 participantes do banco, incluindo um banco de reserva, mais de 50 usuários corporativos, 66 instituições financeiras não bancárias e 16.531 fundos de pensão e investimento individuais que participam do sistema.

Como o CLS funciona no ciclo de vida do comércio.

Fonte & amp; Copyright & copy; 2018 - CLS.

Um dos principais benefícios do uso do CLS para os membros é a redução do dinheiro necessário para liquidar transações FX e os descobertos intrajuntivos exigidos porque a liquidação no CLS ocorre em um pagamento bruto, pagamento individual versus pagamento (PvP), enquanto o financiamento é necessário para a liquidação é calculada em uma base multilateral compensada, o que reduz o número de pagamentos necessários para liquidar as negociações de um dia, veja a figura abaixo.

Benefícios do membro CLS: Risco de Liquidação + Liquidez.

O CLS também protege os participantes contra a perda de principal associada aos negócios de FX, porque, no caso de uma falha de liquidação, nenhum dos dois pagamentos para um comércio de FX será resolvido e o financiamento relacionado será devolvido imediatamente ao Membro do Acordo do CLS. Não falhou negócios FX quando Lehman falhou.

O processo de liquidação CLS, mostrado na figura acima, é totalmente automatizado e transparente, os participantes têm uma visão global de suas posições FX em tempo real, para que eles saibam exatamente quais serão seus requisitos de financiamento FX e no mesmo dia. Além disso, o CLS é mais fácil de usar, pois oferece troca de pós-negociação e pré-liquidação, geralmente dentro de 30 minutos de negociação, ou seja, uma vez que o comércio coincide com o departamento de tesouraria corporativo, pode ter certeza de que o comércio será liquidado. O cumprimento da Sarbanes Oxley e outros regulamentos do processo também são melhorados, pois todo o processo de liquidação é totalmente automatizado e transparente.

Os usuários corporativos estão reportando uma queda de 50% nas transações de liquidação e 90% de redução nos valores de liquidação necessários. Outro benefício para o departamento de tesouraria corporativa de usar o CLS é que ele pode fazer parte do plano de recuperação de desastres. Como um tesoureiro corporativo colocou "Como todos os assentamentos são automatizados após a correspondência, a CLS faz parte integrante do plano de continuidade de negócios do departamento de tesouraria corporativa. No caso de o nosso Plano de Continuidade de Negócio ter de ser invocado, podemos ter a certeza de que todos os CLS correspondentes os negócios se resolverão sem a necessidade de nossa interação, liberando recursos essenciais que podemos focar em outros lugares ".

Os departamentos de tesouraria corporativa precisam ter centralizado todo o comércio de FX para CLS para ser apropriado. Ao avaliar o possível uso dos departamentos de tesouraria corporativa da CLS, você precisa perguntar:

nossos bancos de compensação oferecem liquidação CLS? O volume de negociações compatíveis com CLS justifica o custo de implementar e operar um link CLS? eles querem centralizar toda a sua liquidação FX apenas através de um único banco? O que a administração operacional e os recursos serão salvos?

A Alternative Bilateral Bilateral Settlement.

O uso de compensações bilaterais entre bancos e contrapartes que não participam do CLS para liquidação ainda está por aí e é usado para muitas operações de US $ milhões. Embora ninguém tenha certeza de quais são os volumes reais para a compensação bilateral. Isso ajuda a reduzir os custos de liquidação e compensação e é uma alternativa à liquidação do CLS.